Em 1969, com as obras do Metrô, muitos pontos de ônibus foram transferidos da Praça da Sé e adjacências para dois novos pontos terminais; Parque Dom Pedro II e Praça da Bandeira.
Tratava-se de uma estrutura improvisada que funcionou como terminal até a metade da década de 1990 quando foi totalmente revitalizada. O novo terminal Bandeira inaugurado pelo então prefeito Paulo Maluf, em 8 de novembro de 1996. Tem uma capacidade de 110 mil passageiros por dia.
Além da conexão com o Metrô Anhangabaú, é próximo a locais de interesse, como o Vale do Anhangabaú, o Theatro Municipal e a Biblioteca Mário de Andrade.
O local opera 24h por dia e abriga 20 linhas, que fazem ligação com importantes terminais, como o Pq. Dom Pedro II, Santo Amaro, João Dias e Guarapiranga, entre outros.
